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Originação de ativos judiciais para fundos de investimento

O maior acervo de ativos judiciais do Brasil ainda está fora do mercado.

A Atlas localiza ativos judiciais nas publicações oficiais, confirma a origem e a titularidade com documentos e assessoria jurídica independente, e apresenta ao comitê do fundo os ativos que passam pela diligência, com preço, prazo e risco documentados.

Receber deal flow Como trabalhamos

O que mudou

Comprar ativos judiciais dependia de indicação.

Durante décadas, a oportunidade chegava ao fundo por indicação: um escritório, um administrador judicial, um corretor com um caso na mão. Quem tinha a melhor rede tinha o melhor pipeline.

Hoje a informação sobre esses ativos é pública. Editais, quadros de credores e decisões que definem valor e ordem de pagamento saem todos os dias nos diários oficiais de cada tribunal. Quem organiza essa informação em escala encontra o ativo antes de ele ser oferecido a alguém.

A Atlas faz esse trabalho para o fundo.

Por que há prêmio

De onde vem o deságio

Ativos judiciais são vendidos abaixo do valor porque poucos conseguem avaliá-los. Três razões explicam a maior parte disso.

Fragmentação

Dezenas de tribunais e milhares de varas, cada uma com seu formato e seu ritmo. Não existe um lugar onde os ativos judiciais estejam listados. Reunir essa informação é a primeira vantagem.

Assimetria

O credor muitas vezes não sabe que ainda tem valor a receber, e o fundo não sabe onde procurar. Entre os dois há um ativo real esperando quem enxergue os dois lados.

Tempo

Todo ativo judicial tem uma janela entre o momento em que o valor fica definido e o pagamento. Antes dela o preço é aposta, depois é tarde. Saber em que ponto cada ativo está é boa parte do preço.

Onde procuramos

Seis frentes e uma exigência: o ativo existe e a titularidade está documentada

Direitos creditórios falimentares

Créditos habilitados em falências e recuperações judiciais

Classes trabalhista, quirografária e com garantia, em processos onde já existe valor arrecadado e ordem de pagamento definida.

Direitos creditórios judiciais

Precatórios, requisições de pequeno valor e outros créditos reconhecidos em juízo

Trabalhamos com o ativo já reconhecido: requisitório expedido, valor definido. Expectativa de direito não entra.

Carteiras de crédito inadimplente

Créditos vencidos com cobrança viável

Carteiras de instituições financeiras e do varejo em que a recuperação depende de execução disciplinada. Avaliamos quem deve e se costuma pagar.

Financiamento de demandas

Capital para processos em troca de participação no resultado

Ações com tese madura, custo mapeado e contraparte que paga. O risco jurídico é avaliado por assessoria independente antes de qualquer aporte.

Imóveis em situação especial

Bens penhorados, arrecadados ou em execução

Imóveis presos a um processo, com passivo a regularizar e sem comprador. O valor está em resolver o que os afasta do mercado.

Direitos hereditários e inventários

Quinhões em inventários abertos

Liquidez antecipada para herdeiros, com os tributos, a preferência dos coerdeiros e as restrições sobre o quinhão tratados antes da cessão.

Como trabalhamos

Localizar, verificar, precificar, revisar

Quatro etapas, nessa ordem. Um ativo só avança quando a etapa anterior fecha.

Etapa um

Localizar

Acompanhamos as publicações oficiais dos tribunais, onde o ativo aparece: editais, quadros de credores, decisões que definem valor e ordem de pagamento.

O ativo é localizado antes de estar à venda, e muitas vezes antes de o próprio credor saber que pode vender.

Etapa dois

Verificar

A origem e a titularidade do ativo são confirmadas com documentos e com assessoria jurídica independente, contratada para cada operação: cessões anteriores, herdeiros, restrições sobre o ativo.

Quem tinha o ativo nem sempre é quem tem. Essa diferença é onde a maioria das operações quebra.

Etapa três

Precificar

O preço precisa fechar no pior cenário: prazo maior que o esperado, credores com preferência na frente, devedor que atrasa.

Se o resultado depende do melhor caso, o ativo não vai à mesa. O fundo recebe o preço com as premissas abertas.

Etapa quatro

Revisar

Antes de chegar ao fundo, cada análise passa por uma revisão feita por quem não a montou. Parte dos ativos não passa.

O fundo recebe a análise completa, com as ressalvas, e pode conferir cada conclusão com a própria equipe.

Disciplina

O que a Atlas não faz

Estas regras valem para todo ativo e todo mandato.

  • Não compramos expectativa de direito.O ativo precisa estar reconhecido, com valor e ordem de pagamento definidos.
  • Não apresentamos o que não passou pela revisão.Se a revisão derrubou a análise, o ativo sai da lista. Ele não é reescrito para caber no comitê.
  • Não prometemos rentabilidade.Entregamos preço, prazo e risco documentados. A decisão de investir é do fundo.
  • Não vendemos ao varejo.Trabalhamos apenas com fundos de investimento e investidores profissionais, conforme definidos pela regulamentação da CVM, dentro de uma tese definida por eles.
  • Não prestamos serviços jurídicos nem gerimos recursos de terceiros.A análise jurídica de cada operação é feita por assessores independentes. A Atlas origina e organiza a informação.

Mandatos

Como o fundo acessa a originação

Mandato de originação

O fundo define a tese: tipo de ativo, tribunal, prazo aceitável, ticket. A Atlas origina dentro desse recorte, com exclusividade.

Co-investimento

Em operações maiores, a Atlas adquire parte do ativo em nome próprio e com capital próprio, ao lado do fundo, e mantém a posição até a liquidação. Não há captação nem pool de recursos.

Cessão direta

Ativos já verificados e revisados, apresentados um a um com a análise completa e preço fechado. Para quem prefere avaliar caso a caso antes de abrir um mandato.

Traga a tese do fundo.

Diga o tipo de ativo, o tribunal, o prazo e o ticket que fazem sentido. Voltamos com o que existe dentro desse recorte e passa pela diligência.

Falar com a Atlas contato@atlasativos.com.br